曹中铭:如何看待非公开发行显著回暖 _ 东方财富网
摘要 【曹中铭:怎么看待非揭露发行显着回暖】东方财富Choice数据显现,鼠年以来,到2月27日,抛出非揭露发行(定增)计划的上市公司合计32家(不包含重组计划中的定增融资)。其间,自2月14日晚间再融资新规发布后的9个买卖日内,抛出定增预案的上市公司有31家,相较于上一年同期仅4份而言,非揭露发行呈现出显着的回暖态势。(金融出资报)   东方财富Choice数据显现,鼠年以来,到2月27日,抛出非揭露发行(定增)计划的上市公司合计32家(不包含重组计划中的定增融资)。其间,自2月14日晚间再融资新规发布后的9个买卖日内,抛出定增预案的上市公司有31家,相较于上一年同期仅4份而言,非揭露发行呈现出显着的回暖态势。  在很多上市公司中,宁德年代200亿元的定增预案较为注目。尽管这是否意味着定增开端步入巨额融资年代还有待调查,不过,宁德年代抛出巨额外增计划,既有其本身融资的需求,明显又与再融资新规优化了非揭露发行条件和延伸批文有效期等方面又是密切相关的。  依据此前的经历,非揭露发行因为存在程序简略、费用低价、易于成行等方面的特色,因而成为上市公司的独爱。上市公司再融资首要包含揭露发行、非揭露发行、配股、可转债、优先股等方法,在2017年2月份证监会对非揭露发行进行约束前,上市公司每年定增的融资额,往往会占有再融资总额的90%以上,也凸显出非揭露发行遭到上市公司的欢迎程度。  事实上,出于对再融资规矩松绑的预期,在证监会2019年11月8日征求意见稿出台至本年2月14日再融资新规发布前,沪深股市就有近百家上市公司公告了非揭露发行预案。因为此次再融资规矩松绑的力度超越商场预期,非揭露发行成为上市公司再融资的首要方法将不会有任何的悬念。  非揭露发行商场的回暖,所发生的积极影响是不容扼杀的。一方面,非揭露发行可以招引场外资金加盟资本商场。资本商场的活泼度怎么,既要看是否有新股源源不断地挂牌。新股是商场的新鲜血液,新股的挂牌,有助于增强商场生机,激活商场人气,活泼商场气氛。与此一起,也需求有资金继续不断地进入商场。场外资金进入资本商场,除了直接在二级商场买入股票外,参加上市公司再融资,也是一个可选择的途径。  另一方面,非揭露发行在招引场外资金进入资本商场的一起,也有利于向上市公司运送资金,促进上市公司业绩进步与做大做强。A股商场有不少上市公司,经过借道于资本商场,完成了做大做强,其出资者也获得了十分丰盛的报答,像贵州茅台、格力电器等都是其间的典型代表。  但非揭露发行所发生的负面效应相同不行被忽视。早年几年的数据看,因为上市公司非揭露发行的规划较大,每年融资额超越万亿,无形中会对资本商场资金面发生压力。A股是一个资金推进型的商场,非揭露发行融资规划较大的话,对商场资金面的影响是显而易见的,特别是在商场低迷的景象下更是如此。  此外,非揭露发行往往会发生很多的限售股,这些限售股的解禁,相同会对股价发生压力。并且,因为上市公司再融资规划由占总股本的20%进步至30%,在进步再融资金额的一起,也意味着非揭露发即将发生更多的限售股。大规划解禁,有或许引发股价的动摇。  当然,更值得注重的还在于,跟着非揭露发行规划的扩展,商场资金面、个股股价承压的一起,也会涉及到出资者的决心。个人认为,这是最需求注重的一点。  因而,关于上市公司非揭露发行回暖的现象,商场有必要坚持一份慎重的心态。关于那么现金流足够却也要再融资的上市公司,出资者在股东大会上应标明自己的情绪。关于非揭露发行或许发生的负面效应,也须提早进行防范。

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